Evaluarea S&P: șanse de 50% ca România să intre în categoria junk
O delegație a agenției de rating S&P a sosit la București pentru a analiza, alături de Banca Națională a României, Ministerul Finanțelor și Guvern, cifrele macroeconomice și perspectivele economice ale țării. Evaluarea se desfășoară pe parcursul mai multor zile, iar concluziile ar putea influența calificativul suveran al României, care urmează să fie revizuit pe 2 octombrie.
Adrian Codîrlașu, președintele CFA România, estimează că șansele ca România să fie retrogradată sunt de 50%. „Șansele sunt de 50% la 50% ca vom fi retrogradați”, a declarat acesta. În lipsa unui guvern credibil și a unor măsuri de sustenabilitate fiscală, retrogradarea pare aproape sigură, avertizează analistul. Piața a anticipat deja această evoluție: Bursa de Valori București a înregistrat o scădere de 1,5%, iar randamentele titlurilor de stat pe 10 ani au ajuns la 7,4%, un nivel nemaiatins din 2022. Cursul de schimb dă și el semne de instabilitate, în ciuda intervențiilor BNR, ceea ce sugerează că investitorii străini și-au lichidat pozițiile în lei și le-au convertit în euro.
Datoria publică, cea mai mare din regiune
Ultimele date publicate de S&P pentru România și regiunea Europei de Est indică o situație economică dificilă și o dependență de celelalte țări din zonă. Datoria României ca pondere în Produsul Intern Brut va fi una dintre cele mai mari din regiune în 2026 și 2027, cu un nivel de 61,6% în acest an și 63,6% anul viitor. Tradițional, nivelul redus al datoriei a fost principalul atu al economiei românești, în contextul unei inflații ridicate și al unor deficite gemene semnificative.
O altă veste proastă, deși anticipată, privește creșterea economică, estimată la zero. România ar urma să fie singura țară din regiune care va intra în recesiune în acest an. Cu excepția României și a Slovaciei, care ar urma să înregistreze o creștere de doar 0,5%, S&P estimează că toate celelalte economii din Europa Centrală și de Sud-Est vor crește cu peste 2% sau în apropierea acestui nivel.
Deficitul de cont curent, de două ori și jumătate peste media regională
S&P anticipează că România va încheia anul 2026 cu un deficit al balanței de plăți a contului curent de 7,2%, de două ori și jumătate mai mare decât media din regiune. Singurele țări comparabile din acest punct de vedere sunt Bulgaria și Letonia, cu 5,8%. Deficitul contului curent exprimă diferența negativă dintre intrările și ieșirile de valută din țară, iar de-a lungul timpului acest indicator a reprezentat o problemă pentru România, corecțiile soldându-se cu aterizări forțate ale economiei.
Principala veste bună vine din zona deficitului bugetar, unde România coboară de pe primul loc pe al treilea în 2026, sub Polonia și Ungaria și foarte aproape de Bulgaria. Agenția estimează un deficit de 6,3% din PIB în 2026 și de 5,5% din PIB în 2027.
România și Ungaria, singurele țări din regiune la un pas de junk
România și Ungaria sunt singurele state din regiune pe care S&P le-a plasat pe ultima treaptă înainte de categoria „junk” în ceea ce privește ratingul de țară, respectiv BBB- cu perspectivă negativă. Cu excepția acestor două țări, doar Bulgaria mai este încadrată la BBB, însă cu plus și perspectivă pozitivă. Restul țărilor din regiune au rating de la A în sus.
În cele mai recente evaluări, Moody’s și Fitch au reconfirmat ratingul suveran al României pe ultima treaptă recomandată investițiilor, menținând însă perspectiva negativă. Ambele agenții au avertizat că România a evitat la limită retrogradarea în categoria „junk” și au emis noi semnale de alarmă privind instabilitatea politică și sustenabilitatea fiscală.
Conform datelor comparative, Fitch acordă României ratingul BBB- cu perspectivă negativă și estimează o contracție a PIB de 0,6% în 2026, în timp ce Moody’s menține ratingul Baa3 cu perspectivă negativă și prognozează o creștere solidă pe termen mediu. S&P Global Ratings acordă ratingul BBB- cu perspectivă negativă, estimează o stagnare a PIB de 0,25% și un deficit bugetar între 6,3% și 6,5% din PIB. Cel mai bun rating posibil este AAA+, iar cel mai slab din categoria încă recomandată pentru investiții este BBB-, unde se află și România.
