Adrian Negru: reducerea dobânzilor la care se împrumută statul, cea mai bună măsură pentru economie
CEO-ul Raiffeisen Asset Management, Adrian Negru, consideră că cea mai eficientă măsură pe care statul o poate lua pentru economie este să își gestioneze cu atenție finanțele proprii și să reducă dobânzile la care se împrumută. El a explicat că, prin intermediul unui mecanism aproape imediat de transmisie, scăderea ratelor de dobândă la nivelul statului se va reflecta în întreaga economie.
Declarațiile au fost făcute în cadrul emisiunii „Cu cifrele pe masă”, realizată de Termene.ro. Potrivit lui Negru, dobânda la care se împrumută statul funcționează ca un reper pentru costul banilor în economie și influențează direct dobânzile la creditele companiilor și ale populației. Același mecanism de transmisie acționează și în sens invers, atunci când dobânzile statului cresc.
Dobânzile ridicate ale statului, o frână pentru întreaga economie
Adrian Negru a subliniat că nu există un stimul mai bun pentru economie decât un mediu cu dobânzi mai scăzute. El a atras atenția că, atunci când statul se împrumută la niveluri ridicate sau ajunge frecvent la maxime locale ale dobânzilor, întregul mediu al ratelor de dobândă rămâne la un nivel relativ ridicat, ceea ce constituie, în final, o frână pentru economie.
Potrivit CEO-ului Raiffeisen Asset Management, prețul unui titlu de stat deja emis se modifică odată cu dobânzile din piață. Atunci când dobânzile scad, titlurile vechi, care au cupoane mai mari decât cele ale emisiunilor noi, se scumpesc, iar câștigul se reflectă imediat în valoarea portofoliului.
Un optimism calculat: spațiu mare de comprimare a dobânzilor
Adrian Negru vede în nivelul ridicat actual al costurilor de finanțare ale statului și o oportunitate. El a arătat că faptul că statul se împrumută scump în prezent înseamnă că există un spațiu foarte mare pentru comprimarea ratelor de dobândă. În opinia sa, un investitor care cumpără titluri de stat la aceste niveluri ar putea beneficia, pe lângă cupoanele generoase, și de câștiguri importante din marcarea pozitivă la piață, în cazul în care ratele de dobândă se vor comprima.
