Statul pierde teren în fața băncilor la randamentele pentru economii
Statul român nu mai deține un avantaj clar în atragerea economiilor populației prin titlurile de stat Tezaur și Fidelis, în condițiile în care cel puțin o bancă comercială oferă deja dobânzi egale cu cele ale statului, iar o alta se apropie rapid de acest nivel, arată o analiză realizată pe baza datelor oficiale ale băncilor și Ministerului Finanțelor.
Comparația a luat în calcul exclusiv scadențele de unu, doi și trei ani, deoarece băncile nu oferă produse de economisire pe perioade mai lungi. Titlurile de stat nu sunt purtătoare de impozit sau comisioane, astfel că analiza a scăzut impozitul aplicat dobânzilor bancare pentru a asigura o comparație corectă între cele două forme de economisire.
Randamente nete pe termen de un an
Pentru un plasament de 20.000 de lei pe 12 luni, Tezaur, ediția octombrie 2026, oferă o dobândă de 6,5%, ceea ce generează un câștig efectiv net de 1.300 de lei. TBI Bank oferă 7% dobândă, dar după plata impozitului câștigul efectiv scade la 1.260 de lei. Pro Credit Bank vine cu 6,8% dobândă și un câștig net de 1.224 de lei, în timp ce Intesa Sanpaolo oferă 6,25% și un câștig de 1.125 de lei. Unicredit completează clasamentul cu 6,1% dobândă și 1.098 de lei câștig net.
Randamente nete pe termen de doi ani
La un plasament de 20.000 de lei pe 24 de luni, Fidelis, ediția octombrie 2026, conduce detașat cu o dobândă de 6,6% și un câștig efectiv net de 2.727 de lei. TBI Bank urmează îndeaproape cu 7,5% dobândă, dar câștigul net scade la 2.700 de lei din cauza impozitului. Raiffeisen Bank oferă 6,4% dobândă și un câștig net de 2.560 de lei, iar Banca Transilvania acordă 5,85% dobândă, rezultând un câștig net de 2.106 lei.
Randamente nete pe termen de trei ani
Pe scadența de 36 de luni, Tezaur, ediția octombrie 2026, oferă cea mai bună dobândă, de 7%, cu un câștig efectiv net de 4.500 de lei pentru un plasament de 20.000 de lei. TBI Bank acordă 7,5% dobândă, dar după impozitare câștigul net ajunge la 4.050 de lei. Banca Transilvania completează clasamentul cu 6,25% dobândă și un câștig net de 3.375 de lei.
Avantajul fiscal al statului și efectul asupra competiției
Din calcule reiese că, în lipsa impozitului pe dobândă, băncile ar domina clar clasamentul randamentelor. Statul încasează impozit pe dobânzile bancare, ceea ce îi creează un avantaj competitiv artificial în fața băncilor comerciale. Fără această taxă, TBI Bank ar conduce detașat la toate scadențele analizate, atât la un an, cât și la doi sau trei ani, cu câștiguri brute superioare celor oferite de titlurile de stat.
Un avantaj pe care băncile îl păstrează apare în situații de urgență, când economisitorul are nevoie să lichideze anticipat plasamentul. Băncile plătesc suma, minus un comision, mult mai rapid decât statul în cazul răscumpărării titlurilor. Totuși, băncile plătesc doar dobânda acumulată până în momentul închiderii premature, în timp ce statul nu plătește decât dobânzile aferente primului an. Concret, răscumpărarea anticipată a unui titlu cu scadența la un an nu aduce niciun câștig din dobândă, iar pentru cele pe doi ani se primește doar dobânda pe un an, indiferent de scadența inițială.
