Evaluarea Shein înainte de listare – Oferte Publice Iniziale și perspective pe termen lung
Shein Global Holdings Ltd, un gigant al comerțului electronic din China, își centrează atenția pe o evaluare estimată între 22 și 25 miliarde de dolari, în contextul Ofertei Publice Inițiale (IPO) la Bursa de la Hong Kong. Conform analiștilor de la Bloomberg Intelligence (BI), aceasta evaluare marchează un moment semnificativ și deschide o serie de întrebări legate de viitorul retailerului online.
Analizând detalii suplimentare, BI prognozează o evaluare bazată pe aproximativ 13-15 ori câștigurile anticipate pentru anul 2027, un an care ar trebui să ofere o imagine mai clară a performanței financiare ale companiei, spre deosebire de proiecțiile din 2026, care ar putea fi afectate de taxe vamale și probleme logistice. Specialiștii Catherine Lim și Jason Zhu au prevăzut o recuperare a câștigurilor pentru anul viitor, ajungând la 1,67 miliarde de dolari, cu o creștere anuală de circa 20% până în 2029.
Această valutare subliniază o tendință de normalizare a creșterii și a perspectivelor câștigurilor începând cu 2027, neavând legătură cu performanțele din 2026. Shein se situează la intersecția dintre comerțul electronic și fast-fashion, având un lanț de aprovizionare capabil să se adapteze rapid la schimbările din preferințele consumatorilor.
Comparativ cu estimările anterioare, evaluarea curentă se află sub așteptările investitorilor care o considerau în jurul valorii de 30 miliarde de dolari și este semnificativ mai mică decât runda de finanțare din 2023, care a evaluat compania la 66 miliarde de dolari. Situația se complică și mai mult având în vedere că în 2022 Shein era evaluată la aproximativ 100 miliarde de dolari, un vârf pe care compania nu l-a mai atins de atunci.
BI sugerează că Shein trebuie evaluată parțial ca un exportator chinez de produse, evidențiind faptul că lanțul său de aprovizionare este foarte concentrat în China continentală, în ciuda generării veniturilor predominant din afaceri internaționale. Aceasta expune compania la fluctuări de costuri legate de transport și la taxele vamale impuse de reglementările internaționale.
Conform prospectului publicat anterior pe Bursa de la Hong Kong, Shein a raportat un profit net de 2,064 miliarde de dolari. Veniturile sale au crescut cu doar 8% în 2025, atingând 41,8 miliarde de dolari, în comparație cu 38,7 miliarde de dolari în 2024 și 32,1 miliarde de dolari în 2023. Totuși, profitul net din 2025 a marcat o scădere drastică de 38,7% față de 3,365 miliarde de dolari în 2024.
Recent, pe 10 iulie, Shein a primit aprobarea mult așteptată din partea Comisiei de Reglementare a Piețelor Financiare din China (CSRC) pentru IPO-ul său la Bursa de la Hong Kong, având în vedere că o listare similară a eșuat în New York și Londra. Înființată inițial în China, Shein își are acum sediul în Singapore și este recunoscută ca unul dintre cele mai valoroase start-up-uri, având la bază un model de afaceri centrant pe moda low-cost. Printre investitorii săi se numără fonduri de prestigiu, precum IDG Capital, Mubadala Investment Co, Tiger Global Management și HongShan Capital, fostul Sequoia Capital China.
